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央行降准A股高开高走,创业板大涨3.68%!

2021-07-12 21:28:47 来 源:网络转载 浏览 451 次 字体:

7月9日,央行宣布全面降准,降准点燃了市场情绪,今日A股应声高开,截至收盘,上证指数上涨0.67%,深证成指上涨2.14%,创业板指上涨3.68%。数据来源wind

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A股今日为何大涨?

万家基金认为,今日市场大涨,主要受三方面因素驱动:

第一,6月金融数据较强,尤其是企业中长期贷款数据,显示经济有韧性;

第二,央行全面降准0.5%大超市场预期,短期给银行市场释放了约1万亿流动性;

第三,网络安全发展三年行动计划等事件性催化,对整个计算机板块正面影响较大。

在上述三种利好推动下,短期市场情绪显著提升,计算机、新能源、周期(钢铁/有色/化工)等板块均有强势的表现。

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未来是“震荡”,还是“全面上涨”?

上周央行宣布全面降准,大超市场预期。面对释放的流动性,A股市场是否能走出强势行情,是不少投资者关注的问题。

从宏观政策上来看,我们认为,本次降准表明货币政策天平已经向宽松倾斜,同时也表明实体经济压力有所增加,信用导向已经从紧信用,到结构性宽信用方向。央行当前首要关注目标是经济,特别是实体经济,对通胀的担忧比较小,后续重点关注经济走向。

不过,货币政策天平向宽松倾斜,不代表货币政策的转向。央行本次明确强调,要做好跨周期设计,在这样的大背景下,货币政策周期性其实熨平了。本次降准,也不一定意味着后面会持续放水,大类资产方向还要看经济走向,以及央行对回购利率中枢的定位。

从历史来看,2008年以来18次全面降准中,后一交易日有9次上涨,9次下跌,总体影响为中性。

回到投资角度,考虑到后续的国内外宏观变量因素,我们维持三季度市场震荡、波动加大的观点,但企业盈利较强,市场依然有结构性机会,行业板块上可以关注钢铁、煤炭、有色(铜铝)等,赛道方面可以关注鸿蒙生态、智能汽车、碳中和等。

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其他机构怎么看?

对于此次降准,安信证券认为,其主要作用是降低企业融资成本、弥补未来一段时间的流动性缺口、同时释放更加“灵活”的货币政策信号,预计未来一个阶段货币政策将维持中性偏宽松基调,但持续显著宽松加码也面临制约。从整体上看,下半年A股市场整体还是震荡市,结构性容忍高估值,但并不是显著的估值扩张环境。

中信证券认为,全面降准主要为应对阶段性经济扰动并防范金融风险;短期市场极致分化接近尾声,7月中下旬或有阶段性修正,但预计修正后成长制造板块在中报季仍将主导市场,直至三季度末经济复苏节奏重新加快才会逆转当前的市场分化格局。

对于结构性机会的把握,国泰君安建议聚焦中报盈利,掘金科技成长,比如新能源的电池材料、动力电池、锂电、光伏;电子高景气的半导体;新兴消费的医美、化妆品以及汽车。

海通证券建议从三个方向挖掘投资机会:一是信息技术的应用,包括人工智能、工业软件、工业互联网等领域;二是新能源技术的应用,包括智能汽车等领域;三是传统制造技术改进与升级,包括智能家电、工业机器人等领域。

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[责编:ncxhw]

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